Kuasa Pengkomputeran AI Mencetuskan Permintaan Pasaran; Harga Gentian Optik G652D G657A2 Melambung Ke Tahap Tertinggi Baharu

Sejak awal tahun 2026, pasaran gentian optik telah menyaksikan lonjakan harga yang jarang berlaku. Harga gentian optik mod tunggal G.652.D arus perdana telah meningkat dengan pesat daripada kira-kira 3usd setiap kilometer teras pada akhir tahun 2025 kepada kira-kira 7.5usd setiap kilometer teras. Sebut harga segera dalam saluran pengedaran tertentu telah melepasi paras 7.5usd—sesetengahnya malah melebihi12usd setiap kilometer terasambang—menetapkan paras tertinggi baharu dalam tempoh tujuh tahun untuk peningkatan harga kumulatif. Pada masa yang sama, gentian khusus mewah seperti G.657.A2 dan G.654.E telah mengalami kenaikan harga yang lebih ketara.

Beberapa orang dalam industri yang ditemu bual mengenai perkara ini menunjukkan bahawa pusingan kenaikan harga ini didorong oleh lonjakan permintaan yang tertumpu yang berpunca daripada pelbagai sumber: infrastruktur pengkomputeran AI, inisiatif "Data Timur, Pengkomputeran Barat", dan liputan rangkaian 5G yang mendalam. Lonjakan permintaan ini diburukkan lagi oleh kekangan ketat pada kapasiti pengeluaran gentian optik dan bekalan bahan mentah huluan yang ketat, mewujudkan ketidakseimbangan yang bergema antara penawaran dan permintaan. Didorong oleh faktor-faktor ini, harga saham syarikat tersenarai A-saham dalam rantaian industri gentian optik, kabel dan komunikasi optik terus mengukuh. Perusahaan terkemuka melaporkan buku pesanan penuh dan semakan menaik kepada ramalan pendapatan mereka, menandakan bahawa industri ini sedang mencapai titik perubahan kritikal—beralih daripada fasa perang harga kepada pemulihan keuntungan.

**Kenaikan Harga Gentian Optik Berkuat Kuasa Sepenuhnya**

Sebagai "sistem saraf" infrastruktur digital, gentian optik berfungsi sebagai medium teras untuk menghantar kuasa pengkomputeran AI, memudahkan komunikasi 5G, menghubungkan pusat data dan menyokong projek "Data Timur, Pengkomputeran Barat". Prestasi dan bekalannya secara langsung menentukan kelajuan dan kualiti pembangunan ekonomi digital.

Gelombang kenaikan harga gentian optik semasa bermula pada suku keempat tahun 2025 dan memasuki trajektori menaik yang dipercepatkan pada Januari dan Februari 2026. Ini bukan sekadar kenaikan harga setempat yang menjejaskan spesifikasi tertentu, tetapi sebaliknya lonjakan harga yang komprehensif merangkumi semua kategori produk dan saluran pengedaran.

Secara khususnya, data daripada CRU menunjukkan bahawa harga pasaran purata untuk gentian mod tunggal G.652.D—jenis yang paling banyak digunakan dalam sektor telekomunikasi—melonjak daripada kurang daripada 20 yuan setiap kilometer teras pada November 2025 kepada antara 40 dan 50 yuan setiap kilometer teras menjelang Februari 2026. Peningkatan bulanan maksimum melebihi 75%, dengan berkesan menggandakan harga dalam masa hanya tiga bulan.

Dari perspektif perolehan, kenaikan harga serentak dalam tender perolehan berpusat yang dipimpin oleh syarikat penerbangan mengesahkan lagi kesahihan dan kemampanan pusingan kenaikan harga semasa ini.

Jurang yang semakin melebar antara penawaran dan permintaan kekal sebagai faktor teras yang menyokong trend kenaikan harga ini. Guotai Haitong Securities menyatakan bahawa, dengan latar belakang peningkatan kitaran utama dalam sektor gentian optik, trend kenaikan harga seluruh industri telah disahkan. Selepas menghadapi tekanan menurun pada separuh pertama tahun lepas, harga gentian optik longgar pulih pada separuh kedua; pemulihan ini didorong oleh lonjakan ketara dalam permintaan luar negara untuk gentian G.657.A2, yang mencetuskan perubahan dalam kapasiti pengeluaran. Apabila kapasiti beralih daripada gentian G.652.D—mengakibatkan bekalan yang berkurangan dan masa petunjuk yang semakin panjang secara beransur-ansur—harga gentian longgar telah meneruskan trajektori menaiknya sejak kebelakangan ini.

**Trend Akan Berterusan Untuk Beberapa Waktu**

Kenaikan berterusan harga gentian optik semasa bukan sekadar turun naik pasaran sementara yang didorong oleh spekulasi jangka pendek; sebaliknya, ia adalah hasil daripada interaksi pelbagai faktor, termasuk ketidakpadanan antara penawaran dan permintaan, struktur kos yang tegar dan pengoptimuman landskap industri.

Antara faktor-faktor ini, pertumbuhan pesat di bahagian permintaan—ditambah pula dengan kekangan ketat di bahagian penawaran—merupakan punca utama. Dari perspektif permintaan, pembinaan infrastruktur pengkomputeran AI yang pesat telah muncul sebagai pemacu utama yang memacu permintaan untuk gentian optik.

Dengan penggunaan AI generatif dan model bahasa yang besar secara besar-besaran, kadar pembinaan pusat data AI hiperskala terus dipercepatkan. Sebuah pusat data AI hiperskala tunggal menggunakan tiga hingga lima kali ganda jumlah gentian optik berbanding pusat data tradisional; akibatnya, permintaan untuk gentian berkelajuan tinggi berkelajuan rendah—penting untuk sambungan dalaman dan penghantaran kluster jarak jauh—sedang mengalami pertumbuhan eksponen.

Kitaran gentian optik sebelum ini biasanya didorong oleh pengembangan jalur lebar atau penggunaan stesen pangkalan 5G oleh pengendali telekomunikasi—usaha yang pada asasnya bertujuan untuk menangani isu asas "sama ada ketersambungan wujud." Walau bagaimanapun, kitaran semasa didorong oleh keperluan untuk menyokong permintaan pengkomputeran frekuensi tinggi model AI yang besar—khususnya, menangani cabaran "mengangkut kuasa pengkomputeran." Peralihan permintaan ini—berpindah daripada lapisan akses pengguna akhir ke arah bilik peralatan teras dan Sambungan Pusat Data (DCI)—telah mengubah keperluan untuk gentian optik khusus berprestasi tinggi dan kehilangan rendah.

Pada masa yang sama, kemajuan berterusan liputan 5G yang mendalam dan penggunaan rangkaian 6G yang berpandangan ke hadapan juga terus meningkatkan permintaan untuk gentian optik. Permintaan untuk bilangan teras gentian yang lebih tinggi dalam rangkaian fronthaul dan midhaul stesen pangkalan 5G telah melonjak dengan ketara; tambahan pula, inisiatif seperti pemulihan luar bandar dan pembangunan "Bandar Gigabit" memacu peningkatan rangkaian Fiber-to-the-Home (FTTH) kepada kelajuan 10-Gigabit, memastikan pertumbuhan permintaan yang kukuh dan stabil dalam sektor telekomunikasi tradisional.

Tambahan pula, perkembangan pesat senario aplikasi yang baru muncul—seperti Internet Perindustrian, gentian optik automotif dan komunikasi aeroangkasa—telah mengembangkan lagi potensi pertumbuhan tambahan dalam permintaan gentian optik. Evolusi ini telah mengubah struktur permintaan industri: beralih daripada pergantungan tunggal pada perolehan berpusat oleh pengendali telekomunikasi, ia beralih ke arah landskap permintaan yang lebih pelbagai dan mewah.

Ciri-ciri penentu gelombang kenaikan harga gentian optik semasa ialah ia merupakan kenaikan harga *struktur*, didorong terutamanya oleh bahagian permintaan. Pembinaan infrastruktur pengkomputeran AI dan inisiatif seperti projek "Data Timur, Pengkomputeran Barat" telah mencetuskan lonjakan permintaan gentian optik yang mendadak; pada masa yang sama, permintaan untuk dron gentian optik FPV tentera juga telah meningkat dengan ketara. Walau bagaimanapun, dari segi penawaran, kekangan ke atas kapasiti pengeluaran prabentuk gentian optik (rod prabentuk) telah menyukarkan untuk bertindak balas dengan pantas terhadap lonjakan ini. Ketidakpadanan antara penawaran dan permintaan ini telah mengakibatkan kenaikan harga yang mendadak dalam jangka pendek. Tidak seperti keadaan sebelumnya—di mana kenaikan harga terutamanya didorong oleh perolehan berpusat oleh pengendali telekomunikasi dan sumber permintaan tradisional yang lain, dan di mana kitaran turun naik harga agak pendek—kenaikan semasa didominasi oleh AI dan sektor baru muncul yang lain. Ia mewakili pembalikan struktur jangka panjang yang berlaku di tengah-tengah transformasi industri utama; pertumbuhan permintaan dicirikan oleh kemampanan dan skala, dan bukannya sekadar produk spekulasi jangka pendek.

Pemacu utama di sebalik pusingan kenaikan harga ini adalah kesesakan dalam kapasiti pra-bentuk gentian optik. Dalam rantaian industri gentian optik, pra-bentuk menentukan had atas bekalan; segmen ini dicirikan oleh halangan teknologi yang tinggi, kitaran pengembangan kapasiti yang panjang, dan keperluan modal yang besar, menjadikannya sukar untuk bekalan mengikuti pertumbuhan permintaan. Menjelang masa hadapan, jika kapasiti pengeluaran pra-bentuk dibuka secara beransur-ansur melalui penggunaan peralatan baharu dan kemajuan teknologi, ketidakseimbangan penawaran-permintaan berkemungkinan akan berkurangan, dan harga gentian optik secara beransur-ansur akan kembali ke julat yang munasabah. Walau bagaimanapun, jika pembangunan AI dan sektor lain melebihi jangkaan—memacu pertumbuhan permintaan yang berterusan dan besar—sementara pengembangan kapasiti pra-bentuk tidak memenuhi unjuran, harga mungkin kekal pada tahap yang tinggi atau terus meningkat di tengah-tengah turun naik.

Dalam proses pengeluaran gentian optik, pra-bentuk gentian optik (rod pra-bentuk) merupakan peringkat teras. Ia menyumbang 60% hingga 70% daripada jumlah kos pengeluaran dan mewakili segmen dengan halangan teknologi tertinggi dan keperluan pelaburan modal terbesar. Tambahan pula, kitaran pembinaan untuk satu barisan pengeluaran pra-bentuk adalah luas, biasanya merangkumi 18 hingga 24 bulan—proses yang panjang merangkumi segala-galanya daripada kelulusan projek, perolehan peralatan, pemasangan dan pentauliahan hingga peningkatan kapasiti pengeluaran akhir.

Dari tahun 2019 hingga 2024, industri gentian optik telah terperangkap dalam perang harga yang berpanjangan yang telah menghakis margin keuntungan korporat dengan teruk. Akibatnya, kebanyakan perusahaan memilih untuk mengurangkan perbelanjaan modal mereka, mengakibatkan penambahan kapasiti pengeluaran pra-form yang sangat terhad dalam tempoh ini.

Walau bagaimanapun, orang dalam industri percaya bahawa lonjakan harga gentian optik yang jarang berlaku ini tidak mungkin akan reda dalam masa terdekat.

Kos gentian optik yang semakin meningkat mencerminkan kekurangan bahan asas yang menyokong ekonomi digital. Walaupun tekanan kos ini akhirnya mungkin akan disalurkan kepada pengendali telekomunikasi, ia lebih cenderung diserap dalam premium keseluruhan yang berkaitan dengan pembangunan infrastruktur AI. Selagi perlumbaan global untuk kuasa pengkomputeran AI berterusan tanpa henti, kekurangan struktur ini—yang berakar umbi dalam peningkatan teknologi—tidak dapat diselesaikan dengan mudah dalam jangka pendek hanya dengan meningkatkan kapasiti pengeluaran sedia ada. Permintaan kritikal pusat pengkomputeran pintar untuk lebar jalur ultra tinggi dan penghantaran latensi rendah telah meletakkannya sebagai enjin teras yang memacu pertumbuhan permintaan gentian optik, sekali gus membentuk semula dinamik permintaan industri gentian secara asasnya. Berbanding dengan pusat data tradisional, keperluan gentian optik bagi satu pusat pengkomputeran pintar boleh menjadi beberapa—atau lebih daripada sepuluh—kali ganda lebih besar; kluster GPU biasa yang terdiri daripada 10,000 kad, misalnya, memerlukan puluhan ribu kilometer gentian teras semata-mata untuk sambungan pelayan dalaman. Bahagian permintaan gentian optik yang disebabkan oleh senario pusat intra-data dan DCI (Sambungan Pusat Data) yang dipacu AI diunjurkan melonjak daripada kurang daripada5% pada tahun 2024 kepada 35% menjelang 2027.